/大公报记者刘蕊摄【大公报讯】实习记者郑路遥、面对曹运娜、杨阳、包文龙报道：大家好。

在上世纪的20年代，难民《财富》500强公司的平均寿命是67年。从2011年我国经济增速下行至今，现实中国GDP增速仍能维持在5%，实属不易。

而潜在增速的下降一定会有具体的表现，面对如城镇化进程放缓、房价下跌、民间投资增速下降、消费疲弱等。最典型的如美国，难民在2020-2021两年疫情期间，难民美国财政部共给企业、社会机构和居民部门投放了4万多亿美元，包括给居民直接发现金、给企业失业人员发放救济金等，并通过降息等宽松货币政策刺激经济，最终不仅让经济复苏，而且失业率也大幅下降。但从房价租金比的角度看，现实估值水平依然较高。

疫情以来，面对发达经济体中美国一枝独秀，面对其经济增速明显拉开了与其他发达国家的距离，原因何在？大部分人都会认为是美国的科技领先优势发挥出来了，尤其进入到AI时代。反观2007年美国次贷危机爆发后，难民美联储在15个月的时间里将基准利率迅速从5.25%降至大幅降至零附近。

从人口周期到经济周期，现实彼此都有相关性。

日本在1991年之前呈现经济高增长的奇迹，面对当房地产泡沫破灭、面对1994年人口步入深度老龄化之后，经济增速则长期徘徊在零增长附近，其中从深度老龄化到超老龄化期间的平均增速只有1.26%。此外，难民从人口总量结构看，平均预期寿命的延长和出生率的下降，会导致老龄化率加快。

不过，现实当人类和国家的寿命都在延长的时候，企业的生命周期却在缩短。企业生命周期变短，面对与全球供给不断增加有关，但需求却因为贫富差距的扩大而变得疲弱。

难民日本房地产周期下行要比人口步入深度老龄化的时间更早些。由于竞争压力，现实东亚国家和地区普遍存在总和生育率低下的现象，现实如根据世界银行公布的2021年总和生育率数据，韩国为0.81，日本为1.3，新加坡为1.12，中国香港只有0.77。